Curve Lending: FAQ

Общие Вопросы¶

В чем разница между рынками чеканки crvUSD и кредитными рынками Curve Lending?¶

Кредитные рынки работают очень похоже на рынки чеканки crvUSD. Вот основные отличия:

• Кредитные рынки являются permissionless; любые активы в комбинации с crvUSD могут быть использованы без чьего либо разрешения. Это означает, что пользователи могут брать займы под залог таких токенов, как CRV, LRT и других. Единственное требование — правильный оракул¹. Хотя, перед созданием кредитного рынка необходимо провести симуляцию правильных параметров.
• Процентная ставка на кредитных рынках зависит исключительно от утилизации предоставленных активов, в отличие от рынков чеканки, где ставки зависят от различных факторов, таких как цена crvUSD, долг pegkeeper и другие параметры.

Сколько можно занять под залог (LTV)?¶

Максимальная сумма, которую можно занять (LTV), зависит от параметра A и выбранного количества полос (N) при создании рынка. Чем больше количество полос, тем выше LTV.

Чем процесс ликвидации LLAMMA отличается от других стейблкоинов, основанных на займах?¶

crvUSD использует инновационный механизм снижения риска ликвидаций. Вместо мгновенного запуска ликвидации при достижении определенной цены, залог пользователя конвертируется в стейблкионы по плавному диапазону цен.

Симуляции показывают, что большинство падений цен приведет к потере только нескольких процентных пунктов стоимости залога, вместо мгновенной и полной потери, реализуемой в процессе ликвидации, характерной для большинства долговых стейблкоинов.

Какие токены можно использовать на кредитных рынках? Как создать кредитный рынок?¶

Curve lending полностью permissionless. Каждый может создавать рынки. Единственное требование — crvUSD должен быть либо заимствуемым, либо залоговым токеном. Хотя создание рынка полностью разрешено, некоторые важные параметры необходимо симулировать перед развертыванием.

Что такое 'loan discount' и какое влияние она оказывает?¶

'Loan discount' (Скидка на займ) — это процентное снижение стоимости залога при определении максимальной суммы займа. Более высокая скидка на займ приводит к уменьшению предельной суммы займа, создавая тем самым дополнительный запас прочности для кредиторов (поставщиков ликвидности) на случай падения стоимости залога.

Максимальная сумма, которую можно занять, также зависит от других факторов, таких как рыночные условия и волатильность актива. Подробнее об этих факторах и их влиянии на возможность заимствования можно узнать в технической документации по ссылке: https://docs.curve.fi/crvUSD/amm/.

В чем разница между самоликвидацией (self-liquidating) и погашением (repaying)?¶

Невозможно провести частичную самоликвидацию займа — самоликвидация закрывает весь займ. Однако можно погасить часть займа, например, 20% от долга, что улучшает здоровье займа. Если погашение происходит вне состояния мягкой ликвидации, ваши полосы могут сместиться.

Погашение и самостоятельная ликвидация работают немного по-разному. Рассмотрим это на примере кредитного рынка crvUSD с использованием WETH в качестве залога:

• При самоликвидации, если часть WETH была конвертирована в crvUSD во время мягкой ликвидации, пользователь должен перевести разницу между crvUSD, хранящимся как залог, и долгом.
• При погашении с crvUSD, необходимо перевести достаточное количество crvUSD для покрытия долга, и все залоговые активы возвращаются. Однако на новых рынках (рынках с кредитным плечом) возможно погашение из токенов залога (repay from collateral). В этом случае пользователю не нужно ничего отправлять: весь залог конвертируется в crvUSD для погашения долга, а оставшаяся разница возвращается пользователю в crvUSD.

Процесс Ликвидации¶

Что такое моя цена ликвидации?¶

В начале процесса займа crvUSD залог депонируется и равномерно распределяется по диапазону цен, а не по одной конкретной цене ликвидации. Если цена опустится в этот диапазон, залог начнет конвертироваться в crvUSD. Этот процесс помогает поддерживать здоровье займа и, при большинстве условий, предотвращает ликвидацию. В результате нет одной конкретной цены ликвидации.

Когда я вношу залог, как мне настроить и выбрать диапазон цен для моего залога?¶

Диапазон цен можно при необходимости настроить и кастомизировать в процессе первоначального создания займа. В пользовательском интерфейсе переключатель «Advanced off/on» предоставляет дополнительную информацию о этом диапазоне. Также доступна кнопка «Adjust», позволяющая пользователям точно настроить предпочитаемый диапазон цен.

Что происходит, когда цена залога опускается в выбранный мной диапазон? (мягкая ликвидация)¶

Каждый рынок crvUSD связан с автоматизированным маркет-мейкером (AMM). Если цена залога падает в выбранный диапазон, этот залог становится торгуемым в AMM. В этот момент трейдеры имеют возможность приобрести залог, заменяя его на токен займа. Следовательно, займ обеспечивается монетами займа, что способствует поддержанию здоровья.

Что происходит, если цена залога восстанавливается? (де-ликвидация)¶

По мере роста цены залога, в режиме мягкой ликвидации, описанный выше процесс происходит в обратную сторону. Позиция проходит через торговлю в AMM, переходя от crvUSD обратно к исходной форме залога. Обычно из-за торговых издержек AMM, первоначальная стоимость залога уменьшается на небольшой процент, как только цена залога превышает верхний предел заранее определенного диапазона ликвидации.

В каких обстоятельствах меня могут ликвидировать? (жёсткая ликвидация)¶

Если здоровье займа падает ниже 0%, он становится доступным для полной ликвидации (жёсткая ликвидация). В этом случае залог продается, долг покрывается, и займ закрывается. Хотя механизм конвертации залога в crvUSD в AMM разработан для защиты от ликвидаций, он может не справиться с резкими колебаниями цен. Заемщикам рекомендуется поддерживать здоровье своего займа, особенно когда цены падают в их диапазон ликвидации.

Как поддерживать здоровье займа, если цена залога опускается в мой диапазон?¶

Когда цена залога падает в диапазон ликвидации, добавление нового залога для защиты здоровья займа невозможно. В этом диапазоне здоровье займа можно улучшить только путем погашения crvUSD. Даже минимальные погашения crvUSD имеют значение и могут эффективно предотвратить жёсткую ликвидацию.

Что происходит с залогом в случае жёсткой ликвидации?¶

В случае жёсткой ликвидации весь доступный залог выкупается ликвидатором, таким образом долг покрывается, и займ закрывается.

Что такое «скидка на ликвидацию» и как она рассчитывается во время ликвидации?¶

«Скидка на ликвидацию» рассчитывается на основе рыночной стоимости залога и предназначена для стимулирования ликвидаторов к участию в процессе ликвидации. Этот фактор используется для эффективного снижения оценки залога при расчетах здоровья для целей ликвидации.

В других протоколах это может называться «порог ликвидации» и часто жестко кодируется вместо динамического расчета.

Процентная Ставка¶

Что такое ставка заимствования?¶

Ставка заимствования — это переменная процентная ставка, взимаемая путем увеличения долга займа.

Как рассчитывается ставка заимствования?¶

Ставки заимствования рассчитываются по-разному в зависимости от того, имеет ли залоговый актив рынок чеканки crvUSD, подробнее смотрите здесь.

Что такое ставка кредитования?¶

Ставка кредитования — это переменная процентная ставка, которую кредитор получает в обмен на предоставление своих активов заемщикам.

Как рассчитывается ставка кредитования?¶

Расчет ставки кредитования смотрите здесь.

Безопасность и Риски¶

Каковы риски использования crvUSD?¶

Отказ от ответственности о рисках можно найти здесь.

Как лучше всего управлять рисками при заимствовании активов?¶

Лучшие практики управления рисками включают поддержание безопасного соотношения залога, понимание потенциальных ликвидаций и отслеживание рыночных условий.

Была ли система кредитования проверена аудитом?¶

Да. Все публичные аудиты можно найти здесь.

Могу ли я увидеть код?¶

Код доступен публично на Curve Github.