Блок CRV (veCRV)
veCRV — это аббревиатура от vote-escrowed CRV (блокированные для голосования CRV). Пользователи могут блокировать свои CRV на минимум 1 неделю, максимум 4 года, в обмен на veCRV. Количество veCRV уменьшается линейно с течением выбранного срока блокировки. veCRV не подлежит передаче. Чем дольше вы блокируете, тем больше veCRV вы получаете. Подробнее см. в разделе формула блокировки, но простое объяснение таково:
- 1 CRV, блокированный на 4 года = 1 veCRV
- 1 CRV, блокированный на 3 года = 0.75 veCRV
- 1 CRV, блокированный на 2 года = 0.5 veCRV
- 1 CRV, блокированный на 1 год = 0.25 veCRV
Блокировка (Locking) — это концепция, созданная для выравнивания стимулов в управлении. Многие системы голосования с использованием токенов сталкиваются с проблемой, когда кто-то может купить токены на рынке, чтобы повлиять на голосование, а затем продать их сразу после того, как голосование завершится. Такие пользователи могут существенно влиять на результаты голосования, при этом нести минимальный риск, удерживая токены всего несколько дней.
Механизм блокировки предотвращает такие действия. Пользователи должны блокировать свои токены на определённый период, чтобы получить право голоса. При этом они вознаграждаются увеличенным голосовым влиянием, если блокируют свои токены на более длительный срок.
Чтобы узнать, как блокировать токены, смотрите руководство здесь: блокировка токенов CRV
Информация
Количествo veCRV, отображаемое как статистика в различных местах, не является точным отражением количества блокированных CRV. Так как 1 veCRV не равен 1 CRV из-за времени блокировки и уменьшения. Читайте раздел Информация о блокировке этой страницы для получения дополнительной информации.
Преимущества veCRV¶
Пользователи с veCRV получают следующие преимущества:
Заработок на комиссиях¶
После двух предложений, инициированных сообществом, и последующих голосований по управлению в сентябре 2020 года (ссылки на голосования: [1], [2]), административные комиссии пулов Curve были установлены на уровне 50%. Это означает, что 50% всех торговых комиссий распределяются между держателями veCRV, а оставшиеся 50% идут соответствующим поставщикам ликвидности пулов. Это распределение было реализовано для выравнивания стимулов между поставщиками ликвидности и участниками управления (держателями veCRV).
Кроме того, с момента запуска собственного стейблкоина Curve (crvUSD), определяемая Curve DAO часть накопленных процентов с рынков crvUSD также направляются держателям veCRV. Держатели veCRV не получают никакой прямой ценности от кредитных рынков (Curve Lend), но получают косвенную ценность от увеличения предложения crvUSD.
Все собранные комиссии конвертируются в crvUSD
и распределяются между держателями veCRV. См. Как заявить торговые комиссии для получения инструкций по заявке или Сбор и распределение комиссий для информации о том, как они собираются.
Увеличение (Boosting) вознаграждений CRV¶
Одним из основных стимулов для vote-locking (голосовательной блокировки) является механизм boost. Пользователи, которые предоставляют ликвидность пулу обмена и/или кредитному рынку с счётчиками вознаграждений (gauges/гейджи) и имеют блокированный CRV для голосования, получают увеличенные вознаграждения CRV. См. Увеличение (Boosting) вознаграждений CRV для получения дополнительной информации.
Управление¶
-
Баланс veCRV представляет собой силу голоса пользователя в Curve DAO, что позволяет ему голосовать по on-chain предложениям.
-
Кроме того, важной частью управления Curve являются голосования по весу счётчиков вознаграждений (gauge weight votes). Эмиссии токенов Curve устроены таким образом, что держатели veCRV могут выбирать, как будут распределяться будущие эмиссии. Пулы ликвидности на Curve могут быть добавлены в GaugeController через успешно прошедшее голосование DAO, что делает их претендентами на получение эмиссий токенов CRV. Вес счётчиков определяет, сколько CRV получает каждый пул. Каждый четверг в 00:00 UTC применяются обновленные веса счётчиков (гейджей). Подробнее см. Голосование и Вес счётчиков вознаграждений (Gauge Weights)
Информация о блокировке¶
Когда пользователь блокирует свои токены CRV для голосования, он получает veCRV в зависимости от длительности блокировки и количества блокированных токенов. Блокировка не обратима, а токены veCRV не подлежат передаче. Если пользователь решает осуществить vote-locking своих токенов CRV (блокировать), он сможет вернуть их только после завершения срока блокировки.
Формула CRV в veCRV¶
При блокировке CRV в veCRV вы получаете количество veCRV, зависящее от продолжительности блокировки, минимальное время — 1 неделя, максимальное время — 4 года:
Максимальная продолжительность блокировки — 4 года. Пользователи не могут блокировать токены на более длительные периоды для сохранения соотношения 1 CRV: 1 veCRV, вместо этого им необходимо продолжать продлевать свою блокировку. Пользователи могут вывести свои CRV в любое время после того, как их veCRV снизится до 0 (истек срок блокировки).
Уменьшение veCRV (decay)¶
Количество veCRV у пользователя будет уменьшаться со временем по мере приближения даты разблокировки. Параметр lockTime
в приведенной выше формуле скорее должен называться lockTimeLeft
(оставшееся время блокировки), так как veCRV пользователя постоянно пересчитывается. Существует два способа изменить блокировку: добавить к ней или продлить блокировку. Что происходит в обоих случаях и как это влияет на veCRV и уменьшение, показано на диаграммах ниже.
Продление блока¶
Продление блока означает увеличение оставшегося времени блокировки. В приведенном выше примере, если Алиса блокировала 100 CRV на 4 года, через 3 года у нее останется только 25 veCRV, так как время блокировки теперь составляет 1 год. Если она снова продлит свою блокировку до 4 лет после этих 3 лет, у нее снова будет 100 veCRV:
Добавление новых CRV к блоку¶
Добавление новых CRV к существующему блоку сохраняет первоначальную дату разблокировки, но увеличивает количество блокированных CRV, что, в свою очередь, повышает количество получаемых veCRV. Если Алиса блокировала 100 CRV на 4 года, но через 2 года добавила 200 CRV к своей блокировке, у нее будет 150 veCRV (всего блокировано 300 CRV на 2 года). Эти veCRV будут продолжать уменьшаться до 0 в течение следующих 2 лет:
Внешние стимулы veCRV¶
На внешних маркетплейсах (вне контроля Curve) созданы механизмы, позволяющие пользователям получать оплату за голосование за определенные пулы обмена или кредитные рынки и получать за это вознаграждения. Curve не поддерживает и не осуждает такие маркетплейсы или поведение. Пользователи имеют право использовать их по своему усмотрению.
Эти стимулы могут быть очень выгодными и превышать доходы от комиссий платформы, которые держатели veCRV получают еженедельно.
Эти стимулы работают следующим образом:
- Проект хочет обеспечить ликвидность для своего токена в пуле обмена на Curve.
- Проект предоставляет стимул для пользователей, чтобы они проголосовали за пул обмена на еженедельном голосовании по счётчикам вознаграждений (gauges/гейджей). Стимул может быть любого размера и в любом токене, например, $100k в ETH.
- Если пользователи голосуют за пул, они получают часть стимула, исходя из того, сколько у них veCRV и сколько всего голосов было отдано за пул.
Например, 2 пользователя голосуют за пул — Алиса и Боб. У Алисы 100k veCRV, у Боба 900k veCRV. Всего проголосовало за пул 1M. $100k ETH делятся между Алисой и Бобом пропорционально их veCRV, так что Алиса получает $10k в ETH, а Боб $90k в ETH.
Внешние ликвидные локеры CRV¶
Ликвидные локеры CRV — это продукты вне платформы Curve, которые позволяют пользователям депонировать CRV в обмен на новый токен. Например, tokenCRV (гипотетический токен) может быть получен при блокировке 1 CRV для 1 veCRV на постоянной основе.
Хотя такие токены стремятся представлять позиции блокированных veCRV, они иногда лишены преимуществ, которые дают прямые владения veCRV. Так как CRV блокируются навсегда, пользователи не могут выкупить свои tokenCRV — их можно только продать на открытом рынке.
Поскольку такие токены всегда можно создать, депонировав 1 CRV, но выйти из них можно только через продажу на рынке, их цена естественным образом устанавливается ниже 1 CRV, так как пользователи ищут ликвидность.
Эти токены рискованные. Единственный способ гарантированно вернуть такое же количество CRV, как было депонировано, — это блокировка через официальный интерфейс Curve Locker.